股票简称：星源卓镁             股票代码：301398      宁波星源卓镁期间股份有限公司     向不特定对象刊行可调停公司债券      召募资金使用的可行性分析解说             二〇二四年八月      为增多公司竞争上风，已矣策略布局，增强公司盈利智商及进步公司中枢竞争力， 宁波星源卓镁期间股份有限公司（以下简称“公司”、“星源卓镁”）拟向不特定对象 刊行可调停公司债券（以下简称“可转债”）召募资金。公司董事会对本次刊行可转 债召募资金利用的可行性分析如下：      一、召募资金使用策动      公司本次拟向不特定对象刊行可调停公司债券并召募资金总和（含刊行用度）不 迥殊45,000.00万元（含本数）。扣除刊行用度后，公司通过本次刊行召募的资金将全 部用于插把握述模样：                                                   单元：万元 序号       模样称呼        模样总投资额 上次超募资金拟投资额 本次召募资金拟投资额      年产300万套汽车用高强度      大型镁合金精密成型件模样          所有             70,000.00     11,190.43    45,000.00   注：公司拟将放置 2024 年 6 月 30 日剩余超募资金 11,190.43 万元（最终金额以本色结转时募 集资金专户余额为准）扫数用于本模样的成就插足。      模样总投资金额高于召募资金拟投资额（包括上次超募资金拟投资额以及本次募 集资金拟投资额）部分由公司自筹处治；若本次刊行扣除刊行用度后的本色召募资金 净额低于本次召募资金拟插足的资金总和，不及部分由公司自筹处治。在本次刊行可 转债的召募资金到位之前，公司将凭证模样需要以上次超募资金以及自筹资金进行先 期插足，并在本次召募资金到位之后，依照筹商法律法例的要乞降法式对自筹资金先 期插足资金赐与置换。      在上述召募资金投资模样范围内，公司董事会可凭证模样的本色需求，按照筹商 法法例程的法式对上述模样的召募资金插足金额进行恰当调停。      二、召募资金投资模样的必要性和可行性      公司本次公开刊行可转债的召募资金拟投资成就年产300万套汽车用高强度大型 镁合金精密成型件模样，该模样将进步公司大型镁合金精密零部件的坐褥制造与研发 智商，进一步强化公司汽车轻量化零部件供给智商，进步业务络续智商，沉稳公司在 镁合金汽车零部件领域中取得的竞争上风。通过本次刊行，公司不错恰当提高欠债水平， 利用债务杠杆优化公司成本结构，进步钞票收益率。   公司本次召募资金投资模样的必要性及可行性具体分析如下：   （一）模样履行的必要性   汽车轻量化是指在保持汽车原有的行驶安全性、耐撞性、抗震性以及快乐性等性 能不镌汰，且汽车自己造价得以适度的前提下，通过集成各样期间有指标地缩小汽车 自身的分量。跟着科技的持续跳跃和环保意志的提高，汽车轻量化已成为将来汽车制 造领域的紧要发展标的，汽车行业上游零部件厂商亟需进步轻量化工艺水平，以此顺 应商场发展需求。   在已矣汽车轻量化的历程中，镁合金材料推崇了紧要作用。镁合金具有密度小、 比强度高、抗震性能优异等特色，比较传统的铝合金和钢铁材料，随机更有用地镌汰 汽车自尊。此外，跟着新能源汽车商场的快速发展及对续航进步的要求，汽车轻量化 的需求也日益紧要，镁合金材料的应用远景将愈加广袤。   本模样主要居品为大型镁合金精密成型件，包括新能源汽车能源总成零部件、汽 车炫耀系统零部件、汽车中控台零部件等。对于前述居品，镁合金已取得商场招供。 本模样是公司适应汽车行业轻量化发展趋势、助力汽车行业提质增效的必要举措。   跟着镁合金零部件的期间熟识，以及新能源车浸透率的快速进步，单车用镁量有 望飞快进步，刻下公司处于把捏发展机遇期的重要阶段。2023年11月29日，公司与浙 江省宁波市奉化经济开发区持续委员会签署了《年产300万套汽车用高强度大型镁合 金精密成型件模样产业用地投资成就合同》，象征着公司策略狡计的进一步落地，将 成为公司将来发展的紧要引擎和盈利增长点。本模样的投资成就随机助力公司沉稳镁 合金汽车零部件领域的竞争上风，是公司贯彻发展策略、进步企业抽象竞争力的有劲 轮番。   跟着公司对镁合金精密零部件坐褥期间的持续讨论，筹商居品种类日益丰富，产 品条线从单一的中微型汽车零部件向大中型汽车成型零部件延长。在新能源汽车能源 总成零部件领域，公司布局新能源汽车能源系统集成壳体，居品具备清雅的抗震减噪 性能和散热智商且减重成效明显。该居品系新能源汽车电驱动系统镁合金壳体的初次 量产应用，荣获外洋镁协颁发的2024年度优秀镁合金汽车铸件奖；在汽车炫耀系统零 部件领域，公司坐褥的镁合金背板具有较好的平整度和刚度，随机有用地固定炫耀屏 并退避其受到外界冲击的毁伤，镁合金清雅的导热性能一样也能起到为炫耀屏散热的 作用；在汽车中控台零部件领域，公司居品也具备分量轻、减震成果好等上风。   本模样主要波及上述三类居品的坐褥，上述居品所需成型开荒吨位较大，居品精 密度要求较高，客户对上游零部件供应商的开荒匹配度、坐褥质地均建议了较高的要 求。通过本模样的履行，公司将进步大型汽车用高强度大型镁合金精密成型件领域的 研发与坐褥制造智商，进一步延长公司居品线，优化居品结构，强化汽车轻量化零部 件供给智商，知足客户需求。   领有优质雄厚的产能是公司络续客户大规模订单的紧要基础，亦然公司持续开发 新商场的紧要保险。具备产能上风的公司随机持续加深与紧要客户的调和，从而有益 于公司进一步进步商场份额。上市以来，公司新接定点模样数目及规模持续增长，收 入规模相应进步，2023年度公司买卖收入同比增长30.16%，其中新能源汽车能源总成 零部件、汽车炫耀系统零部件、汽车中控台零部件等居品买卖收入同比增速更高。随 着业务规模的蔓延，公司产能利用率将稳步进步，为提高后续订单的络续智商，重复 磋议模样成就周期以及镁合金居品的研发试制周期，公司需要提前布局产能成就。   本模样的履行是基于公司的本色情况和客户需求所作出的策略性举措。通过本项 想法履行，公司将购置一定数目的居品成型开荒、机加工开荒，为络续后续订单计划 产能，进步业务络续智商，合适公司永恒策略狡计标的。   （二）模样履行的可行性   频年来，针对镁合金汽车零部件这类性能优异的轻量化零部件居品偏激主要卑鄙 汽车产业，国度出台了一系列筹商政策，以此促进行业发展。 本）》，在饱读舞类汽车类别中，将“高强度铝合金、镁合金”列入轻量化材料应用项 目；2023年4月，工信部、发改委、生态环境部长入发布《对于推动锻造和锻压行业 高质地发展的指点见解》，建议到2025年，锻造和锻压行业总体水平进一步提高，重 点领域高端铸件、锻件居品取得禁绝，掌捏一批具有自主学问产权的中枢期间一体化 压铸成型、轻质高强合金轻量化等先进工艺期间已矣产业化应用。   在汽车行业方面，2023年9月工信部等七部门长入发布《工业和信息化部等七部 门对于印发汽车行业稳增长责任决策（2023—2024年）的告知》，建议要维持扩大新 能源汽车蓦地，雄厚燃油汽车蓦地，推动汽车出口提质增效，保险产业链供应链雄厚 运动；2023年2月，中共中央、国务院印发《质地强国成就选录》，指出要提高机械、 电子、汽车等居品偏激基础零部件、元器件可靠性水平，促进品质升级。   筹商政策的出台有益于镁合金汽车零部件行业的持续范例发展，为本模样的成就 提供了清雅的宏不雅环境。   （1）汽车商场稳步增长，为汽车零部件商场提供增漫空间   凭证中汽协数据，2023年我国汽车产销累计完成3,016.1万辆和3,009.4万辆，同比 分裂增长11.6%和12%。其中，2023年乘用车国内销量达到2,192.3万辆，同比增长 商场方面，凭证中汽协数据，2023年我国新能源汽车产销分裂完成958.7万辆和949.5 万辆，同比分裂增长35.8%和37.9%，商场占有率达到31.6%。新能源汽车商场规模的 快速增长带动了筹商车用零部件商场规模的增长。   本模样波及新能源汽车能源总成零部件、汽车炫耀系统零部件、汽车中控台零部 件等各样大型镁合金精密成型件的坐褥。其中，汽车炫耀系统零部件、汽车中控台零 部件可应用于传统车型和新能源车型，新能源汽车能源总成零部件应用于新能源车型， 广袤的增漫空间为公司产能消化提供了清雅基础。   （2）原材料供应雄厚、镁合金性价比突显，镁合金应用程度加快   据中国有色金属工业协会镁业分会数据，2023年宇宙原镁产能163万吨，产量100 万吨；我国原镁产能136万吨，产量82.24万吨；我国原镁产能和产量在宇宙商场中占 比均在80%以上，上游原材料供应雄厚。频年来因供需关系影响及坐褥规模进步，镁 价草率下探。凭证东方财巨贾酌解说，上游原镁冶真金不怕火行业头部效应权臣，头部企业掌 捏订价权且在持续扩产，跟着国内原镁及镁合金产能草率开释，中永恒来看，镁价预 计将保管雄厚。       此外，凭证英大证券《新材料之二——镁合金行业深度解说》、长城证券《镁合 金龙头将注入，轮毂业务持续向好》等筹商分析，镁铝价比小于1.5时，镁具有性价 比，镁合金居品具备经济性。据长江有色金属网数据，2024年7月，国内镁锭均价为 表示，镁合金应用程度加快。      （3）汽车轻量化、电动化、智能化的趋势下，单车用镁量缓缓进步       汽车轻量化有助于已矣节能减排并进步汽车续航里程，成为汽车产业中枢期间发 展标的，推动了车用镁合金的应用；与燃油车比较，新能源汽车的减重需求更为紧要， 通过零部件集成为整车轻量化已矣降本增效，取得更长的续航里程正在成为新能源汽 车的主流趋势，新能源能源总成质地所有占整车质地的30%-40%，三电系统壳体的轻 量化将会成为镁合金的紧要应用场景；智能化趋势下车载屏幕愈来愈多，尺寸越来越 大，炫耀屏模组零部件在使用历程中会遭遇较为严重的滚动和散热问题，镁合金以其 清雅的防震与散热性能，成为处治这一问题的理思弃取。据Omdia预测1，2030年宇宙 至少有20%的汽车将配备三块或以上的屏幕，每年将保持6.5%的增长率，2030年宇宙 车载炫耀屏出货量将达到2.38亿片，瞻望屏幕背板、支架类居品将受益持续放量。       《节能与新能源汽车期间路子图2.0》建议2025年、2030年国内单车用镁量具体 指标分裂为25kg、45kg。凭证东亚前海证券讨论所测算，2024年、2025年瞻望乘用车 单车镁合金用量分裂为18.74万吨和24.59万吨，同比增速均迥殊30%。在汽车轻量化、 电动化及智能化的大趋势下，镁合金凭借低密度、散热性强、抗震性好等上风，单车 用镁量持续增长，镁合金在汽车零部件中的浸透率缓缓进步。       综上，汽车商场稳步增长和新能源汽车浸透率的快速进步带动镁合金汽车零部件 放量，汽车轻量化、电动化、智能化的发展趋势及镁合金性价比的草率突显进一步加 速镁合金应用程度，浸透率缓缓进步，商场远景广袤，为本模样的履行提供了清雅的 商场保险。   算作专注于镁合金成型件规模化坐褥的厂家，公司深耕镁合金精密成型件的研发、 坐褥和销售，以助力镁合金在汽车轻量化领域的规模化应用。刻下，公司已积蓄一系 列镁合金精密成型居品坐褥历程中所需的中枢期间，包括镁合金压铸安全坐褥期间， 模具、夹具、检具等工装的研发假想期间，压铸成型工艺期间以及精密加工工艺期间 等，变成数十项发明专利和实用新式专利。同期，公司积极开拓半固态低温打针成型 期间，现在已得手开发坐褥出相应工艺下的新能源汽车能源总成零部件、汽车炫耀系 统零部件、汽车中控台零部件等镁合金成型件居品，并已具备量产智商。   在大型镁合金精密成型件坐褥方面，公司依托筹商期间的积蓄和对居品结构、尺 寸及功能需求的真切勾通，抽象考量居品质能、工艺性格、生居品控及成本适度，为 客户提供居品假想、模具制造、压铸及精加工坐褥等一体化劳动。公司已积蓄本模样 波及的工艺讲授，具备筹商工艺下居品的坐褥智商，深厚的期间储备为本模样的得手 履行提供了强有劲的期间保险。   三、本次召募资金投资模样具体情况   （一）模样基本情况   本模样系基于公司的本色情况和客户本色需求、适应汽车行业轻量化发展趋势引进 先进的坐褥开荒，模样建成后，公司将新增年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密 成型件产能，提高各样汽车用高强度大型镁合金精密零部件的录用智商，进步公司核 心竞争力。   （二）模样投资安排   本模样总投资额为70,000.00万元。具体投资安排如下：                                              单元：万元  序号               模样       投资金额              占比   （三）模样履行主体   本模样的履行主体为公司全资子公司星源卓镁（宁波奉化）期间有限公司。   （四）模样选址   本模样位于浙江省宁波市奉化经济开发区尚桥园区，公司已取得成就用地。   （五）模样履行决策   本模样策动于2024年9月驱动成就，并于2027年12月成就完成。   （六）模样经济效益分析   经过可行性论证，该模样具有清雅的经济效益。模样建成达产后，随机为公司带 来持续的现款流入，有助于进步公司收入规模水平，增强公司商场竞争力。   （七）模样波及的报批事项   本模样已完成发改委备案并取得《浙江省企业投资模样备案（赋码）信息表》，能 源、环境影响评价筹商手续正在办理中。   四、召募资金投向对公司的影响   （一）本次刊行对公司策划持续的影响   本次可转债召募资金用于投资公司自建模样，合适国度产业政策和公司发展的需 要。该模样将对公司产能进行试验，通过引进先进的坐褥开荒，丰富公司居品品类， 充分推崇公司镁合金居品竞争上风，更好地知足商场需求，提高各样汽车用高强度大 型镁合金精密成型件的录用智商，进步公司中枢竞争力及盈利智商。同期，公司还将 聘请多项自主研发的专利，对工艺假想、坐褥等时势进行优化升级，夯实坐褥基础和 居品质地，缔造清雅的品牌形象。   （二）本次刊行对公司财务景象的影响   可调停公司债券在合适条目时可调停为公司股票，兼具股权融资和债务融资的特 性，时时具有较低的票面利率，随机镌汰公司融资成本。通过本次刊行，公司恰当提 高欠债水平，充分利用债务杠杆，优化公司成本结构，进步公司钞票收益率，相应提 高鼓动利润答复，合适公司发展需求。   召募资金到位后，公司总钞票和净钞票规模将相应增多，公司的合座资金实力将 得到进一步增强，为公司业务发展提供有劲保险。由于召募资金投资模样建成投产并 产见效益需要一定时刻，要是短期内发生无数债转股，则短期内公司净钞票收益率及 每股收益可能有所下落；将来募投模样草率达产后，瞻望公司盈利智商将会得到进步， 资金实力将进一步增强，净钞票收益率及每股收益将有所提高。   五、论断  抽象上述，公司以为：公司本次可调停公司债券召募资金投向合适国度产业政策 及公司的策略发展狡计，投资模样具有清雅的效益。通过募投模样的履行，将进一步 扩大公司业务规模，增强公司抽象竞争力，有益于公司可持续发展，合适全体鼓动的 利益。本次可调停公司债券的召募资金利用是必要的、可行的。                       宁波星源卓镁期间股份有限公司董事会

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